Ebitda формула расчета по балансу

Что такое EBITDA

EBITDA — Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization — это прибыль компании до вычета процента по кредитам, налога на прибыль и амортизации по основным нематериальным активам. EBITDA показывает реальную прибыль компании без поправок на факторы, которые не касаются операционной деятельности.

Этот финансовый коэффициент стали часто использовать с 1980-х годов для анализа закредитованности компаний. Единого метода расчета EBITDA на сегодняшний день нет, поэтому в разных источниках можно найти разные данные.

Насколько важна EBITDA. EBITDA показывает финансовый результат компании без учета затраченного на этот результат времени. Например, выручка бывает разная: полученная в периоде, в виде дебиторской задолженности и т. д. Но это не влияет на расчет EBITDA. По сути, это деньги, которые компания может выплатить в виде дивидендов или отправить на погашение кредитов.

EBITDA интересна инвесторам и аналитикам, потому что можно сравнивать компании из разных стран с разной налоговой нагрузкой. Аналитики смотрят на этот показатель для анализа кредитоспособности предприятия. Собственники или крупные инвесторы могут учитывать его, когда запускают новые продукты или обдумывают слияние и поглощение.

Чем отличаются EBIT и EBITDA. EBIT — это прибыль до вычета налога на прибыль и начисленных процентов по кредитам. То есть этот показатель не учитывает амортизацию по основным средствам и нематериальным активам:

EBIT = Чистая прибыль + Налог на прибыль + Начисленные проценты по кредитам

Еще можно рассчитывать по формуле:

EBIT = Выручка − Операционные расходы

По смыслу EBIT ближе к свободному денежному потоку.

Чем отличается EBITDA от операционной прибыли. Операционная прибыль связана с коммерческой деятельностью компании и показывает ее успех.

Операционная прибыль = Выручка − Себестоимость − Коммерческие, административные и общие издержки − Иные операционные издержки

Расчет операционной прибыли начинается с выручки, а расчет EBITDA начинается с чистой прибыли. На чистую прибыль влияют неоперационные прибыли и убытки, а также единоразовые расходы и доходы. Таким образом, операционная прибыль учитывает только коммерческие расходы, а EBITDA учитывает и неоперационные расходы.

Скорректированная EBITDA — это модифицированный показатель. Разные компании могут вычитать из EBITDA разные статьи.

За счет корректировок компания может приукрасить результаты, а скорректированная EBITDA может быть на 30—40% выше.

Например, Lenta LTD вычитает убытки от разовых неоперационных расходов или изменения учетных оценок:

Lenta LTD поясняет, как рассчитывает EBITDA на официальном сайте в разделе «Финансовые показатели»ПАО «ФСК ЕЭС» в разные годы рассчитывает скорректированную EBITDA по-разному и дает объяснения по расчету на официальном сайте в разделе «Финансовая информация»

Рентабельность по EBITDA

Значения на основе EBITDA, используемые инвесторами и менеджерами.

Абсолютные экономические показатели не всегда позволяют оценить результативность деятельности коммерческого субъекта, его готовность к своевременной уплате платежей и выполнить точный сравнительный анализ фирмами-аналогами по идентичному виду деятельности.

EBITDA margin

Для этого используются относительная величина — рентабельность (EBITDA margin).

Интересно: Как рассчитать рентабельность инвестиций: формула, оценка инвестиционного проекта, расчет прибыли.

Коэффициент рентабельности по EBITDA рассчитывается как соотношение абсолютного размера показателя к размеру выручки в определенном периоде.

По исходным данным Примера 1:

EBITDA margin = 618/2500= 0,2472

Для инвесторов важной является экономическая безопасность объекта их вложений, низкие риски потенциального банкротства компании. С этой целью менеджмент предприятия часто представляет им сведения о том, какую часть обязательств предприятие способно покрыть наработанным текущим доходом, точнее всего выражаемым показателем EBITDA:

С этой целью менеджмент предприятия часто представляет им сведения о том, какую часть обязательств предприятие способно покрыть наработанным текущим доходом, точнее всего выражаемым показателем EBITDA:

Debt to EBITDA

Коэффициент debt to EBITDA (коэффициент отношения долга) — рассчитывается как соотношение всех обязательств компании на отчетную дату к полученному результату EBITDA за соответствующий период деятельности.

Для более точного расчета чаще используется показатель net debt/EBITDA, показывающий какой размер чистого долга способна погасить компания по результатам текущего периода.

Для определения чистого долга размер краткосрочных и долгосрочных займов, кредитов предприятия уменьшается на имеющиеся денежные средства и их эквиваленты.

В российской компании из примера 2 на 31 декабря 2019 года размер всех обязательств составил 20 млн. руб. (в том числе по краткосрочным и долгосрочным ссудам 2 млн. руб.). Остаток денежных средств и их эквивалентов по балансу на 31.12.2019 г. – 1,146 млн. руб.

Общий показатель debt to EBITDA составляет 20/17,7= 1,13.

В среде экономистов и бизнесменов принято считать нормальным, если это значение не превышает 3 единиц. Если коэффициент выше 3, это свидетельство слишком рискованной стратегии расчетов с кредиторами, повышающей риски банкротства предприятия в будущем.

Соотношение чистого долга за вычетом остатка денежных средств к EBITDA составляет:

(2-1,146)/17,7=0,048 и свидетельствует о высоком уровне гарантии погашения долгов рассматриваемой в примере 2 компанией.

EV/EBITDA

Показатель EV представляет собой сумму рыночной капитализации и чистого долга субъекта бизнеса.

EV/EBITDA — это соотношение, которое позволяет определить за какой период предприятие способно окупить свою полную стоимость.

Таким образом, компания менее чем за четыре года полностью окупит свою стоимость.

Как можно сэкономить на консалтинговых услугах — 3 проверенных способа

Есть ситуации, когда на консалтинге можно сэкономить или даже избежать обращения в консалтинговую фирму со всеми вытекающими последствиями. Сразу скажу, что если ваше предприятие испытывает реальные трудности по непонятным вам причинам, то экономить на консалтинге не стоит.

Если же вам необходимо внести ясность по тому или иному вопросу, то можно обойтись и собственными силами. Главное, не забывать известную поговорку про то, что «скупой платит дважды» и подходить к экономии разумно.

Давайте рассмотрим, как сэкономить на консалтинге.

Способ 1. Самостоятельное исследование проблемы

Поручить исследование по тому или иному вопросу можно ответственному и компетентному сотруднику (или нескольким). Или найти время и изучить вопрос самостоятельно.

Кстати, некоторые фирмы так и делают — занимаются исследованием проблемы своими силами, чтобы потом оказывать консультативную помощь другим.

Главное — заранее взвесить возможные риски в случае неудачи. Если они невелики, и в случае провала вы теряете только время, то почему бы и нет.

В интернете существует множество тематических форумов, на которых компетентные в той или иной сфере люди делятся своим опытом. Если задать там вопрос, то вам с удовольствием подскажут как быть. Существуют форумы разработчиков ПО, мебельщиков, сантехников, дизайнеров, флористов и т.д.

Проблема лишь в том, что вы не можете заранее убедиться в компетентности советчика, а потому к таким советам стоит относиться осторожно: заранее взвешивать риски в случае, если совет окажется неверным

Способ 3. Онлайн консалтинг

Если обращаться в компанию вам не по карману, консультацию можно получить по скайпу или с помощью других онлайн-приложений. Это довольно современный и распространенный способ сэкономить, ведь консультации по скайпу дешевле обычных.

С помощью интернета можно получить и официальную консультацию, распечатанную на специальном бланке, скрепленную печатью.

Анализ деятельности с использованием показателя EBITDA

В настоящее время EBITDA широко используются при анализе компаний. В том числе применяются следующие производные показатели:

• EBITDA margin % (рентабельность EBITDA);
• Net Debt / EBITDA (чистый долг / EBITDA);
• EBITDA / Interest expense (EBITDA / процентный расход).

Рентабельность по EBITDA

Рентабельность по EBITDA измеряет прибыль компании до уплаты процентов, налогов и амортизации в процентах от ее общей выручки.

Рентабельность по EBITDA = EBITDA/общая выручка

Для собственников рентабельность EBITDA – это хороший способ оценить потенциал инвестиций, поскольку она дает понимание об эффективности компании, не принимая во внимание финансовые решения, решения по бухгалтерскому учету и многие налоговые условия. Маржа EBITDA также может дать инвестору более глубокое понимание, чем показатели прибыльности компании

Рентабельность по ЕБИТДА не включает такие внереализационные последствия деятельности компании, как амортизация, налоги и процентные платежи.

Доля обязательств в единице EBITDA

Коэффициент отношения долговых обязательств к EBITDA представляет собой отношение всех долгов (и со сроком до 12 месяцев и более) компании к вычисляемой прибыли. Смысл этого показателя – продемонстрировать уровень долговой нагрузки на фирму и ее способность обслуживать эти обязательства.

Хорошим значением коэффициента (также известного в англоязычной литературе как Debt/EBITDA) является 3 и менее. Если же значение больше 4-5, то предприятие испытывает трудности с обслуживанием собственных долгов.

Как быстро найти EBITDA в интернете

Вышеперечисленные формулы, на первый взгляд, могут показаться сложными. В качестве альтернативы можно использовать сервис СмартЛаба, на котором уже есть все необходимые параметры (в том числе и EBITDA) по основным компаниям России в разрезе отраслей: smart-lab.ru/q/shares_fundamental/

Он пока несовершенен и охватывает немного компаний, но разработчики планируют продолжать его совершенствовать. Его функционал позволит сравнивать одновременно несколько финансовых показателей  и ранжировать компании по капитализации, отраслям, бухгалтерским стандартам.

И остается также проверенный способ — поиск информации в сводной финансовой отчетности компаний на их официальных сайтах. Для сравнения придется делать сводную таблицу.

Limitations of EBITDA

Earnings before interest, taxes, depreciation, and amortization (EBITDA) adds depreciation and amortization expenses back into a company’s operating profit. Analysts usually rely on EBITDA to evaluate a company’s ability to generate profits from sales alone and to make comparisons across similar companies with different capital structures. EBITDA is a non-GAAP measure and can sometimes be used intentionally to obscure the real profit performance of a company.

Because of these issues, EBITDA is featured more prominently by developmental-stage companies or those with heavy debt loads and expensive assets.

The measurement’s sometimes bad reputation is mostly a result of overexposure and improper use. Just as a shovel is effective for digging holes, it wouldn’t be the best tool for tightening screws or inflating tires. Thus, EBITDA shouldn’t be used as a one-size-fits-all, stand-alone tool for evaluating corporate profitability. This is a particularly valid point when one considers that EBITDA calculations do not conform to generally accepted accounting principles (GAAP).

Like any other measure, EBITDA is only a single indicator. To develop a full picture of the health of any given firm, a multitude of measures must be taken into consideration. If identifying great companies was as simple a checking a single number, everybody would be checking that number, and professional analysts would cease to exist.

Показатель «Чистый долг/EBITDA»

Существует ещё одна разновидность «Чистый Долг/EBITDA» (Net debt/EBITDA). Формула:

Главная идея в том, что если у компании есть наличные средства, то их можно использовать для погашения долга. Поэтому этот фактор стоит учитывать. Однако такой показатель редко где встречается.

Стоит отметить, что ориентироваться лишь на один этот коэффициент было бы неправильно. Компании оцениваются в совокупности с другими важнейшими показателями.

Схожие коэффициенты:

1. EBITDA margin % (рентабельность EBITDA);
2. EBITDA / Interest expense (EBITDA / процентный расход;
3. EV/EBITDA;

Инвесторы могут быстро найти дешевую компанию в секторе по EV/EBITDA и Долг/EBITDA нанесённых на график. По оси Х один мультипликатор, по оси У другой. Самые лучшие и недооценённые компании находятся внизу слева.

Положительные характеристики индекса EBITDA

Несмотря на относительность результата расчета показатель пользуется популярностью у инвесторов, собственников и иных заинтересованных лиц. Индекс используется для оценки операционных результатов и сравнения конкурирующих компаний, совпадающих по сфере деятельности.

Предприятия, имеющие высокую стоимость амортизируемого имущества, потребность в инвестициях, значительные процентные нагрузки, успешно используют показатель. Показатели компании при этом рассматриваются с выгодной стороны. Очищенный от дополнительной нагрузки, абсолютный индекс и его относительная величина улучшают экономические параметры деятельности компании.

Характеристика схемы расчета показателя	Особенности применения	Дополнения
Отсутствие налоговых расходов как составляющей показателя	Возможность сравнения предприятий, уплачиваемые разные виды налогов	Исключается поправка на используемую систему налогообложения
Отсутствие данных об амортизационных отчислениях	Возможность анализа деятельности предприятий, находящихся на различных инвестиционных стадиях	При сравнении не учитываются суммы капиталовложений и размер долгосрочных активов, списываемых путем амортизации
Отсутствие информации о процентной нагрузке по кредитам банков или частных инвесторов	Возможность сопоставления экономических результатов деятельности компаний, имеющих разную структуру капитала	Расчетная величина показателя не отражает условия краткосрочности или долгосрочности кредитования, применяемые компанией

Показатель отличается универсальностью, используется для сравнения данных компаний одной отрасли, имеющих различную структуру. Более выигрышным является положение у компании с наиболее высоким EBITDA и тенденциями к росту.

Определение

EBITDA начали использовать в 80-х годах XX века. С того времени им стали пользоваться повсеместно. Это значение помогает определить, насколько то или иное предприятие способно выполнять долговые обязательства. Другими словами, показывает дееспособность компании с вычетом амортизации и валовую прибыль с вычетом дивидендов.

EBITDA является показателем, определяющим финансовую эффективность компаний и используется в банковской и инвестиционной сфере для сравнения их характеристик. Им измеряется поток денежных средств, направленный на погашение долгов и возврат инвестиций. С его помощью инвесторы сравнивают эффективность предприятий одной сферы деятельности, находящихся примерно в одинаковых условиях.

В большинстве случаев этот показатель используют крупные компании. Используя EBITDA, международные конгломераты с традиционно большими капитальными затратами имеют возможность представить более выгодные отчёты, чем при стандартной отчётности. Кроме того, ЕБИТДА используется для оценки финансовой рентабельности (EBITDA margin), и определяет возможность компании получать доход без учёта наличия задолженностей. Также при анализе предприятий используется Debt/EBITDA (обязательства/ EBITDA).

Кто использует EBITDA

Кому выгодно использовать такой показатель, как EBITDA? Прежде всего компаниям с большими затратами, которые списывают активы в течение длительного периода времени. Для компании с большими авансовыми затратами показатель EBITDA стал возможностью сделать их бизнес более заманчивым.

Фактически, с помощью EBITDA происходит сокрытие затрат. Но с другой стороны, если бы инвесторы смотрели на бизнес с точки зрения реального денежного потока, он был бы уже не таким привлекательным. По мнению некоторых экспертов, этот показатель ведет к краху.

Но несмотря на все предупреждения, инвесторы зачастую прибегают именно к этому показателю в оценке компании. И причина кроется в том, что с помощью EBITDA можно определить, сможет ли компания в будущем позволить себе реинвестировать средства, развивать свой бизнес и обслуживать свои долговые обязательства.

Помимо этого, с помощью сравнительной оценки можно определить положение компании в ее отрасли. Основная задача такой оценки заключается в том, чтобы определить стоимость бизнеса на основе рыночной стоимости похожих компаний. В сравнительной оценке используются два основных компонента – определение рыночной стоимости и нахождение компании для сравнения.

Компании, которые работают в одной и той же сфере, могут отличаться друг от друга такими показателями, как потенциал роста, возможные риски и денежные потоки. Поэтому необходимо как-то смягчить эти показатели, чтобы провести сопоставление нескольких фирм. Для чего это делается? Для того, чтобы оценить компанию, к примеру, для будущих инвестиций на рынке акций.

Рекомендованные для вас статьи:

• Методы фундаментального анализа и его Критика
• Фундаментальный анализ фондового рынка
• Фундаментальный анализ ценных бумаг
• Что такое Коэффициент P/S (цена / выручка) и Как его применять
• Фундаментальный анализ областей экономики

Насколько важна EBITDA

Показатель EBITDA отлично подходит для анализа различных компаний в одной отрасли. Он не показывает систему налогообложения компании и не отражает долговую нагрузку на предприятие, но может показать объем прибыли, как показатель популярности компании в секторе, как потенциал.

К примеру, есть 2 компании, которые выставляют показатели в 60 млн и 10 млн. Если посмотреть на прибыль в процентах, то вторая компания может приносить больший процент, но первая компания демонстрирует популярность и объемы продаж / услуг, которые продаются в 6 раз больше. И, возможно, амортизации, налогов и прочего у нее тоже больше. Тем не менее в следующем квартале стоит ей сократить выплату налогов или амортизации – ее прибыль имеет все шансы увеличиться вдвое.

Существует много мнений относительно этого показателя, Международные стандарты финансовой отчётности (IFRS), а также правила ведения бухгалтерского учёта США (US GAAP) выступают против учета этого показателя. Собственно, EBITDA не входит в бухгалтерию.

Разносторонние мнения говорят о том, что показатель финансовой отчетности Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization работает, но использовать его можно не всегда, а также он необходим в сравнении с предыдущими показателями и другими компаниями в секторе, являясь скорее дополнительным инструментом при фундаментальном анализе акций компании.

Методики и формулы расчета EBITDA и производных

Несмотря на значимость показателя, ситуация с методиками его нахождения весьма запутана.

Так, согласно МСФО, он и его производные не рассчитываются, поскольку они считаются финансовыми параметрами non-GAAP, не нашедшими отражения в правилах бухучета США.

Российские же стандартны, наоборот, предлагают несколько способов:

прямой:

Выручка – Расходы (за исключением Нп, % и А).

«эталонный», учитывающий данные как по МСФО, так и по GAAP:

Пч+ Нпупл- Нпупл+Рч-Дч+%опл-%пол+А-ПерА

или

EBIT+А-ПерА

поверхностный, использующийся для получения представлений об общей картине

EBIT+А

Существуют также методики расчета ЭБИТДИЭЙ по отчетным формам:

1. адаптированная под отечественный учет, но имеющая погрешность в сравнении с расчетом по МСФО:

Ф. 2 стр. 50 + Ф. 5 А

1. применимая для РСБУ, но позволяющая рассчитать только EBIT ввиду сложностей получения амортизационной суммы:

Ф. 1 стр. 2200 + Ф. 1 стр. 2330 + А

На основании EBITDA рассчитываются также следующие производные:

• вышеупомянутая EBIT. При равенстве EBITDA разница EBIT означает следующее: компания А избрала ускоренный амортизационный метод, компания В – равномерный. В этом и состоит особенность показателя применительно к РФ.
• «EBIT — %_опл». Демонстрирует нужду в заемных средствах. Если EBT существенно < EBIT, это означает, что из компании утекают средства в виде %;
• Debt/EBITDA. Рассчитывается путем соотношения чистого долга и EBITDA, используется для оценки рентабельности компании при сравнительном анализе;
• EBITDA margin. Подразумевает рентабельность EBITDA, является соотношением EBITDA к выручке;
• EBITDA coverage. Коэффициент процентного покрытия, соотношение EBITDA к %_опл.

Отличия между EBITDA и OIBDA

Не смотря на очевидное различие в написании и звучании, эти два показателя зачастую путают по смыслу. OIBDA — OPERATING INCOME before DEPRECIATION and AMORTIZATION – это так называемая грязная операционная прибыль. Сюда категорически запрещается относить случайные, непериодические доходы, а также поступления, которые никак не связаны с основной (уставной) деятельностью. Чтобы быть учтенными доходы должны быть регулярными, т.е. повторяться каждый отчетный период.

Конечно, в российских условиях можно и 100% льготу по тому или иному налогу получать каждый отчетный период (как это заведено, к примеру, в сфере сельскохозяйственного предпринимательства), однако, суть показателя – отразить именно производственный потенциал компании, а не способность ее руководителей «держать нос по ветру». OIBDA специально был сконструирован финансовыми аналитиками, чтобы исключить воздействие на прибыль так называемых внереализационных доходов (вроде курсовых разниц при внешнеторговых сделках) и посмотреть, что же остается в сухом остатке.

Формула:

OIBDA = Операционная прибыль + Амортизация нематериальных активов + Амортизация основных средств

Операционная – от слова «операция», под которым подразумевается сделка, лежащая в уставном профиле фирмы. Таким образом, анализируется абсолютное значение основной деятельности. И в этом главное отличие данного показателя от EBITDA.

Здесь нет ни намека на налоги или кредитные проценты (кроме уже заложенных в понятие «операционной прибыли»). Берутся финансовые показатели исключительно по профильной деятельности в отличии от EBITDA, которая способы извлечения прибавочной стоимости не разделяет – лишь бы она была.

Отличия EBIT и EBITDA от операционной прибыли

Показатели операционной прибыли и EBIT/EBITDA — это разные показатели. Если в классические показатели EBIT/EBITDA включаются все доходы и расходы — операционные и неоперационные (кроме процентов, налогов и амортизации), — то в операционную прибыль не включаются неоперационные доходы и расходы.

Неоперационными (или внереализационными) доходами или расходами считаются нерегулярные или разовые доходы и расходы, не относящиеся к обычной деятельности компании. Например, чаще всего это доходы от инвестиционной деятельности (если такая деятельность не является регулярной для компании), выручка от разовой операции нерегулярной деятельности, расходы, не связанные с деятельностью компании, курсовые разницы, прекращенная деятельность и другие. В то же время прибыль (убыток) от продажи основных средств, резерв по сомнительным долгам, обесценение активов, а также большинство других расходов, как правило, являются частью операционной прибыли.

Операционная прибыль включается в расчет другого non-GAAP-показателя — OIBDA (operating income before depreciation and amortization — операционная прибыль до вычета амортизации основных средств и нематериальных активов). Как видно из названия показателя, отличия OIBDA от EBITDA — это состав прибыли: OIBDA содержит только операционную прибыль, неоперационные доходы и расходы исключены.

Пример 2

Используя данные примера 1, рассчитаем OIBDA для трех компаний.

Рентабельность OIBDA в данном случае выше рентабельности EBITDA, так как не содержит сумму по статье «Прочие расходы».

При этом, несмотря на различные показатели операционной прибыли, OIBDA одинакова у всех трех рассматриваемых компаний.

EBITDA vs. EBT and EBIT

EBIT (earnings before interest and taxes) is a company’s net income before income tax expense and interest expense have been deducted. EBIT is used to analyze the performance of a company’s core operations without tax expenses and the costs of the capital structure influencing profit. The following formula is used to calculate EBIT: 

EBIT=Net Income+Interest Expense+Tax Expense\textit{EBIT} = \text{Net Income} + \text{Interest Expense} + \text{Tax Expense}EBIT=Net Income+Interest Expense+Tax Expense

Since net income includes the deductions of interest expense and tax expense, they need to be added back into net income to calculate EBIT. EBIT is often referred to as operating income since they both exclude taxes and interest expenses in their calculations. However, there are times when operating income can differ from EBIT.

Earnings before tax (EBT) reflects how much of an operating profit has been realized before accounting for taxes, while EBIT excludes both taxes and interest payments. EBT is calculated by taking net income and adding taxes back in to calculate a company’s profit.

By removing tax liabilities, investors can use EBT to evaluate a firm’s operating performance after eliminating a variable outside of its control. In the United States, this is most useful for comparing companies that might have different state taxes or federal taxes. EBT and EBIT are similar to each other and are both variations of EBITDA.

Since depreciation is not captured in EBITDA, it can lead to profit distortions for companies with a sizable amount of fixed assets and subsequently substantial depreciation expenses. The larger the depreciation expense, the more it will boost EBITDA.

Формула расчета EBITDA по балансу

Существует два метода определения этого показателя:

• По данным, соответствующим требованиям МСФО (Международной системы финансовой отчетности) и US GAAP (в переводе Общепринятые принципы бухгалтерского учета Соединенных Штатов).
• По статьям бухгалтерского баланса, соответствующим Российским стандартам бухгалтерского учета (сокращенно РСБУ).

Оба способа, что понятно, имеют разные формулы, и каждый из них обладает своими преимуществами и недостатками. Рассмотрим их подробнее.

При расчете EBITDA согласно требованиям US GAAP и МСФО формула расчета будет выглядеть следующим образом:

EBITDA= ЧП + НП – ВНП + ЧР – ЧД + УП – ПП + АО – ПА

Давайте теперь расшифруем набор этих сокращени:

• ЧП это чистая прибыль, а НП и ВНП – налог, налагаемый на прибыль и возмещение налога соответственно.
• ЧР – чрезвычайные расходы, которые связаны с неосновной деятельностью фирмы (такие доходы еще называют внереализационные).
• Соответственно ЧД – чрезвычайные доходы.
• УП – уплаченные проценты, а ПП – полученные, если ваша компания не только брала займы, но и сама выдавала их.
• И, наконец, АО – амортизационные отчисления, переносящие долями стоимость производственного оборудования на стоимость изготовляемых товаров.
• ПА – переоценка активов.

Преимуществом расчета EBTIDA согласно иностранным стандартам бухгалтерской отчетности является точность полученного показателя. Минусом же является то, что вам придется высчитывать новые данные, отличающиеся от статей бухгалтерского баланса, соответствующего РСБУ. Но эту проблему можно решить, вычислив EBITDA по второму методу.

Для этого вам понадобится «Отчет о прибыли и убытках», также более известный как форма №2 и бухгалтерский баланс, а точнее приложения к нему, из которых нам нужны данные по амортизации основных фондов вашей компании, как материальных, так и нематериальных. Формула в итоге приобретет такой вид:

EBITDA = В – С + Н + П + АО

Одно из приведенных в формуле сокращений вы уже видели выше. Да, АО здесь тоже обозначает амортизационные отчисления.

Что же касается остальных частей формулы, то В – выручка от продаж продукции, она в отчете расположена в строке 2110, С – себестоимость продукции, указанная в строке 2120, Н – налоговые отчисления (в форме №2 это строки 2410, 2421 и 2450). И, наконец, П – проценты по кредитам и займам, строка 2330.

Что ожидаемо, преимущество и недостаток подобного метода определения EBITDA противоположны таковым у первого способа. Используя показатели, соответствующие стандартам бухучета Российской Федерации, вы существенно облегчаете процесс вычисления прибыли. Но при этом получившееся значение будет иметь некоторую погрешность.

При желании вместо выручки и себестоимости можно использовать прибыль от продаж, найти которую в “Отчете о прибыли и убытках” можно на строке 2200.

Коэффициент EV / EBITDA

В мировой экономике существует также значение EV и коэффициент EV/ EBITDA. Расшифровка EV «Enterprise value» в переводе с английского языка означает стоимость предприятия и определяется как сумма капитализации компании и её долгов. При помощи этого оценочного показателя инвесторы сравнивают различные компании и определяют степень переоценки или недооценки компании рынком.

Коэффициент EV / EBITDA показывает цену предприятия в соответствии с EBITDA. Чтобы рассчитать этот коэффициент, пользуются следующей формулой:

EV / EBITDA = (Капитализация + Сумма долгосрочных обязательств + Сумма краткосрочных обязательств / Доход (не учитывая налогообложение, проценты, амортизацию).

При расчёте должна учитываться отрасль деятельности оцениваемого предприятия. В развивающихся отраслях характерны более высокие показатели. В традиционных отраслях этот коэффициент может иметь более низкие значения. Величина показателя также зависит от принадлежности компании к конкретной стране. Например, для экономик развивающихся стран характерна противоположная ситуация. В этом случае высокотехнологичные отрасли могут развиваться медленнее традиционных. Осуществляя расчёты, необходимо учитывать все эти факторы.